|多国央行积极“囤金”黄金或迎来两年大行情

黄金投资步入黄金期。近期，从各国央行到全球各地的投资者，都在大大购入黄金。回应，有机构分析，随着全球经济增长速度减慢、释放出来严格信号、不确认因素的减少等，黄金的价值突显，于是以步入两年甚至更加长年的投资机会。全球央行转入寨金期根据央行近期发布的外汇储备数据表明，截至1月末，中国的黄金储备为5994万盎司，环比减少38万盎司，自此，中国黄金储备倒数两个月减少，总计增持黄金量为70万盎司。

此前，中国央行早已26个月不曾加仓黄金。东北证券分析，目前黄金价格处在近10年以来的较低方位、美联储逐步转鸽、美元指数对于黄金价格的压制趋弱、全球经济体增长速度上升和货币政策严格预期等因素促成金价走强，因此现阶段增持黄金称得上一个好的时点。

央行增持黄金还不利于储备多元化资产、主权信用平稳等。值得注意的是，还包括俄罗斯、波兰、匈牙利、印度、澳大利亚、德国等国央行都在增持黄金，世界黄金协会数据表明，2018年全球中央银行减少了651.5公吨的官方黄金储备，同比快速增长74%，为央行清净购买量最少的年份。

世界黄金协会分析，仅次于的主因是对世界经济不确定性下降的对冲。悟空投资董事长鲍际刚则从多角度向记者展开分析。一是创意驱动闻覆以，全球经济增长速度减慢，全球低负债、货币削减边际上升甚至改向严格，必定带给纸币回头被贬，黄金比较匮乏走强;二是基于对地缘政治、美国政府低负债、美元指数面对上行压力等因素考虑到，黄金的价值突显;此外，各国央行购入黄金，不利于储备多元化资产、去美元化;最后，黄金的潜在竞争对手是比特币，而比特币疯狂行情基本落幕。

此外，他补足，黄金没利息，利率下跌是利空;而美联储作罢加息的表态，使得利率环境边际提高，为黄金下跌建构了利多空间。黄金涨势可期黄金的价格也已完成了筑底并打开涨势。

2018年8月24日美联储主席鲍威尔第一次鸽派讲话，意味著美联储持续加息的预期挽回，随后国际金价倒数下跌5个月，截至今年2月15日，国际金价已从当时的低点1183美元/盎司，上涨至1320.93美元/盎司，涨幅超过11.7%。不少机构指出黄金将步入数年来最差的投资机会。鲍际刚回应，黄金也许有两年甚至更加多时间的长年机会。

全球寄予厚望黄金资产的投资者也于是以大大购入黄金。世界黄金协会的近期统计资料表明，2019年1月，全球黄金ETF和类似于产品的持仓总量共计减少72吨，下降至2513吨，相等于流向31亿美元资金，构建了倒数4个月的净流入。A股二级市场上，2月以来申万黄金行业11家公司股价普上涨。其中山东金泰2月至今总计涨幅23.58%，园城黄金、刚泰控股、荣华实业总计涨幅皆在10%以上。

鲍际刚分析，黄金股很类似，既有挂钩属性，同时又是权益类风险资产，比较黄金有更大的弹性，归属于反薄弱的品种。不过对于普通投资者来说，华南某投资经理则建议，比起投资黄金股，可投资跟踪现货黄金价格波动的黄金ETF，如果投资经验充裕，可以尝试纸黄金、黄金期货等品种。

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